2025年5月越南制造业采购经理指数（PMI）有所回升
受美国关税政策的影响，越南制造业在2025年4月份大幅下滑后，5月份出现复苏迹象。尽管新订单继续下降，但越南制造业产量再次增长，整体经营状况基本保持不变。
标普全球（S&P Global）于6月2日发布的5月份越南制造业采购经理指数（PMI）连续第二个月低于50，但从4月份的45.6回升至49.8。这表明越南制造业的经营状况已基本稳定。
据标普全球的考察结果，与4月份一样，2025年5月份越南制造业的新订单有所下降。其原因在于美国对等关税的实施导致的市场需求下降。需求受到的影响在出口市场最为明显，出口新订单的下降速度快于总新订单的下降速度。
美国关税政策是越南制造业走势的关键因素
随着美越双方的不断谈判，越南制造业5月份恢复增长。据元哲咨询分析，贸易政策的稳定性有助于支持越南制造业的复苏。
值得注意的是，随着关税政策趋于稳定，5月份越南制造业企业的信心有所改善。然而，一些越南制造业企业仍然担心关税的潜在影响。
标普全球市场经济总监Andrew Harker称，关税政策继续在决定越南制造业的走向方面发挥着关键作用。2025年5月份，美国关税政策较4月份更加稳定，带动越南制造业的产量反弹，越南制造业企业的信心也得到提升。
然而，Andrew Harker认为，一些越南制造业企业对美国对等关税的影响仍持谨慎态度，使得越南制造业新出口订单大幅下降，导致越南制造业新订单总量继续下降。PMI调查的另一个值得注意的方面是在需求下降的背景下，供应商纷纷降价，投入成本近两年来首次下降。
目前，越南制造业仍在关注谈判结果公布后的美国对越南的关税政策，这将是未来影响越南制造业发展趋势的重要因素。
越南制造业产品出口持续增长
2025年前四个月，越南货物进出口总额达2768.9亿美元，同比增长15.7%。其中，出口增长13%，进口增长18.6%，实现贸易顺差37.9亿美元。
4月份，越南货物出口额达374.5亿美元，环比下降2.8%，但同比增长19.8%。2025年前四个月，越南出口总额达1403.4亿美元，同比增长13%。
据元哲咨询分析，从出口商品结构看，2025年1-4月越南制造业产品出口达1237.1亿美元，占出口总额的88.2%。
2025年4月，越南进口总额为368.7亿美元，同比增长22.9%。2025年1-4月，越南进口总额为1365.5亿美元，同比增长18.6%。
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